resumen del cuarto iniciador

El tema del cuarto iniciador era la financiación y para hablar del tema contábamos con Jesús Monleón que trabaja en la parte de inversiones de la Caixa, además es emprendedor, con lo cual nos dio una magnífica visión del tema. Vamos con un resumen basado en las notas tomadas en la charla y en lo que entendí sobre el tema, no hay que poner textualmente todo en boca de Jesús.

La pregunta es ¿cómo conseguir financiación?:

En primer lugar hay que saber a quién te diriges:

• Administración publica: lo mejor es hablar con gente que ha conseguido la subvención, hay que cumplir con los programas que ponen y adaptarse a sus líneas de interés, es más importante justificar todo “a su manera” que la rentabilidad del proyecto. Hay temas “bien vistos“: bío, nano, moviles y es mejor no decir “internet”, ahora mismo hay dudas sobre esto. Es posible que proyectos buenos no sean entendidos o no se adapten bien a lo que la Administración busca, como ejemplo nos puso infojobs, muy rentable, pero que seguramente no hubiera obtenido esa financiación. (personalmente conozco que al menos para iberoamerica obtuvo financiación de iberoeka, pero cuando ya estaba consolidado aquí, claro).

• Fondos de capital riesgo: en España hay 23 fondos de capital semilla (seed capital), pero realmente cuesta mucho encontrarlos también actúan, cada uno con sus peculiaridades, La Caixa, Caja Navarra, Invercaria… Hay que tener en cuenta que cuando acudimos a ellos hay que vender, no se les cuentan las cosas de forma anodina, se les da ilusión.
  En primer lugar hay que asesorarse bien sobre qué buscan y para eso es bueno mirar en qué han invertido antes. Lo ideal es hablar con emprendedores que hayan recibido inversión de ese fondo.

• Business Angels: es fundamental el equipo, la ilusión que desprendes. De nuevo es importante ver en qué ha invertido, puede ser interesante presentar un proyecto complementario a lo que ya tiene.

En los dos últimos casos es muy importante la actitud del emprendedor, los pequeños detalles pueden marcar la diferencia, ver el grado de compromiso y la ilusión, por ejemplo que no te pongas un sueldo elevado, que gastes como si fueras una gran empresa…

Como regla general el business plan no lo lee nadie, ya sabemos que en muchos casos hay que tenerlo, pero igual también necesitas un informe ejecutivo de diez páginas donde expliques bien de qué va la empresa.

La comercialización es vital en todo proyecto, y por cierto es donde muchos fallan, o algo que a veces pasa desapercibido cuando es la clave para generar dinero. Para vender, algo fundamental, hay que tener claro qué problema soluciono, es muy importante el definir para qué sirve, y si alguien pagaría por eso y cuánto, además hay que explicar cómo voy a ejecutar las acciones previstas.

En cuanto al tema del equipo es importante, pero no todos los fondos piden que el equipo esté completo, es una parte en la que también el fondo puede servir de ayuda, por ejemplo la Caixa puede aportar personas al equipo. Hay que ver qué nos aporta el inversor, y no debe ser sólo dinero, también puede aportar networking, contactos importantes, experiencias con otros emprendedores para asesorarnos… Tampoco hay que preocuparse con las valoraciones (en cantidad económica) del proyecto, no son importantes a la hora de negociar.

Uno de esos apoyos que se recibes es el que alguien del fondo te acompaña y te asesora, es una persona que está viendo a la vez a más emprendedores y que además tiene una visión más amplia, el emprendedor muchas veces pierde la visión estratégica y esto se lo puede dar el asesor. Además el que invierte aprende de otros, obtiene mucha experiencia.

La realidad es que en España no hay Business Angels. Si vas a negociar con fondos extranjeros lo más probable es que te pidan que te vayas allí, y cuando lo hagas busca un asesor (cláusulas, traducción exacta…).

En cuanto a las fases más habituales de financiación, esto se produce porque los inversores prefieren ir “troceando” sus inversiones, se pueden resumir en:

• primera fase: de capital semilla, de 100.000 a 300.000€, nunca pidas aquí un millón. Este dinero se da pensando en una valoración de un millón. Pero no hay que ir a los límites, es decir no infles tu proyecto para valorarlo en el millón y pedir los 300.000, pide lo que realmente necesitas.
• segunda fase: de explotación, la comercial donde se producen las ventas, la expansión y el crecimiento de la empresa. Estaría en torno a los 500.000€
• tercera fase: internacionalización del proyecto.

Una cosa que hay que tener presente es que el fondo entra en la empresa para salirse en un tiempo y haber obtenido rentabilidad, por ejemplo la Caixa lo hace con un préstamo participativo que luego puede convertir en deuda o en acciones. Hay que ver bien las condiciones de salida. También tienes que tener en cuenta que si no eres el dueño (no tienes el 51%) tu posición puede ser complicada. La participación que va a tomar el inversor en la empresa depende de muchos factores: el producto, el equipo, el modelo de negocio… Pero las condiciones realmente duras (que te puedan echar de tu propia empresa o comprártela muy barata si no cumples el plan de negocio…) no se ven en el capital semilla, te las encuentras en el capital riesgo.

Siguiendo con recomendaciones para obtener la financiación es bueno ir con alguien que te avale, da confianza, ya has conseguido alguien que te apoye. Es recomendable llevar un coinversor, da garantías, y además si ayuda le quita trabajo al fondo.

El grado de compromiso es crítico, no vale alguien que tiene tres trabajos o que se dedica a esto part time porque tiene un trabajo estable y emprende “en sus ratos libres”. No queda nada bien ponerse sueldos altos, el inversor no va a poner dinero para pagar tu sueldo, lo va a poner para que la empresa gane dinero, esto no quita que necesites un director financiero o un gerente importante y le tengas que pagar según mercado (ganará más que tú) ahí sí que te puede apoyar el fondo.

Si estás facturando mucho mejor, algo que ha conseguido cero euros es difícil de defender. En el caso de los proyectos de Internet siempre se habla de número de usuarios, pero no es argumento sólido para un inversor, es mejor que ya estés ganando algo.

A la hora de meter a socios y participantes es bueno exigir que pongan algo de dinero, aunque sean 1000€, pero no ir “regalando acciones”. A veces se hace para que trabaje con nosotros pero aún en ese caso sería recomendable que aportara algo (imagino que también para “formalizar” el grado de compromiso y la fe en el proyecto). No olvidar que al escoger los socios todo el mundo se equivoca, al final siempre hay peleas, por ello hay que fijar previamente los mecanismos de salida, qué pasa si uno se va (algo en lo que nos insistió Jesús Encinar). Estas cosas empiezan como un juego y se convierten en una empresa “seria” hay que tener claro las responsabilidades de cada uno, quién es el jefe…

Las 3 F (Family, Fools & Friends: la familia, los locos y los amigos) no son fáciles de conseguir en España, pero se puede ograr y hay que hacerlo, aunque sean 5.000 ó 10.000€ es muy relevante como credibilidad.

En cuanto al momento de pedir la financiación no hay una regla fija, lo que tienes que tener en cuenta es en qué fase estás y a quién te tienes que dirigir en cada momento.

En definitiva una cantidad enorme de consejos, una explicación muy clara de cosas alejadas para muchos, pero traídas con precisión y cercanía, un gran ponente para inciador Jesús, al que agradecemos mucho el esfuerzo. Alguna cosa se me habrá escapado, ponerlo en comentarios y la añadimos.