resumen inicador madrid dic08: Luis Martín Cabiedes

Actualización: el vídeo del evento cortesía de Agora News. Normal 0 21 false false false ES-TRAD X-NONE X-NONE Luis ha invertido en Privalia, trovit, nvivo, bubok… y muchas otras más, hasta más de 30 con distintos grados de financiación y participación. La charla como tal no ha sido así, ha empezado directamente con preguntas de los asistentes y así se ha desarrollado todo el tiempo, un formato muy dinámica y en el que al final creo que se han tocado todos los temas interesantes. El primer error: mi proyecto necesita inversión: el inversor no es un mecenas, el inversor quiere multiplicar dinero, no que se innovador y demás… eso queda para el emprendedor. Ellos no están para cambiar el mundo, están para obtener retorno de la inversión. Del inversor el problema es parecido: enamorarse de la idea o del emprendedor: “tiene mucho entusiasmo, mucho entusiasmo, trabaja…” pero eso lo hacen todos, no sirve para identificarles Luis no ha sido emprendedor antes, Europapress es de su familia y se dedicaba a “temas novedosos”, televisión, internet… poco a poco fueron apostando por proyectos mediante intercambio y al final invirtiendo.

Nos cuenta cómo fue su primera inversión en internet, en olé, se habían dado cuenta en que había que pasar de buscador a portal, porque antes en los buscadores no había noticias, se trataba de dar servicios. Como Reuters había invertido en Yahoo parecía lógico invertir en ello, Olé aportaba el tráfico y Europapress noticias, salió muy bien. El segundo fue invertir en Jorge Mata para noticias en móviles (en el 98). El inversor debe invertir la cantidad fijada a priori y luego ver como la distibuye, en su caso, 100-200.000€ en primera ronda, inicialmente coges 10 proyectos y luego a los que van bien les pones otros 700.000 en segunda ronda. Debes guardar dinero para la segunda ronda, y no invertir 200 si no lo necesitan. Deben de ir muy bien en la segunda ronda, hay gente a la que sí se puede ir aún con problemas en la 1ra ronda, Luis prefiere sólo los que van muy bien para con esas cubrir todo lo invertido. Ahora ir bien es vender el doble y ganar 4 veces de lo que ponían en el business-plan. En ese sentido internet es un poco mágico, porque cuando el mercado responde responde muy bien, aunque no tiene que ser la primera vez que lo lanzas, cuando funciona en internet van escandalosamente bien , eso sí no es muy frecuente, no le va a pasar a todos los proyectos ni mucho menos. Como no sale el tema de la crisis, si es mejor o peor. Cuando hay crisis es como cuando hay temporal navegando: los optimistas piensan que va a mejorar, los pesimistas a empeorar y los realistas ajustan las velas. Lo que hay que hacer es ver cómo van las cosas… cuanto más te exige el inversor más complicado, ahora los tiempos han cambiado y hay que adaptarse. Se pasa de valorar el tráfico, el crecimiento de ingresos, el EBITDA, el Cash FLow y finalmente los meses de vida. También se trata de una carrera, hay que compararse con el sector, irás mejor o peor y hay que ver cómo va el de al lado. La caja es vital, no sabes las condiciones, cómo vas a conseguirlo y se va poniendo complicado obtenerlo. No se trata de que no haya dinero, sino de que está difícil llegar a él. El inversor no pide el Business Plan (BP) para él, lo pide para el emprendedor, es una muestra de que habéis pensado algo, que has trabajado y que estás dispuesto a seguir unas reglas. Si ves que está bien pensado no vas a mirar mucho más, si no está bien trabajado no sirve, además tiene que estar realizado por el propio emprendedor, no por otra persona… una vez hecho puedes hacer “las cuentas de la vieja” ahí el detalle no es importante. También nos da algunos consejos sobre como organizar los tiempos y las expectativas del negocio: no se puede controlar el tiempo de las cosas, no sabes cuándo va a explotar, si no estás explotando debes reducir el nivel de gasto, para esperar al momento al que explote. Es mejor esperar con costes reducidos que quemar dinero, hay que esperar a ver que empieza a funcionar. Es peor quedarse por el camino. Ninguna cantidad de dinero puede hacer viable un proyecto que no lo es. Al principio siempre hay incertidumbres, y poco a poco se deben ir resolviendo. Al emprendedor le cuesta mucho dejar un proyecto, “hay un proyecto que no ha salido”, no que “no ha salido aún”… se mueren y punto. Eso sí se podrá meter en otra cosa y los emprendedores con un fracaso son buenos, los fracasos son buenos, los abandonos no.

Tras una pregunta sobre qué va a ser lo interesantes de aquí a 5 años, Luis asegura no tener visión, Rodolfo sí para él. La visión de lo que va a haber en 5 años… al menos hasta web 16 habrá, estamos empezando. Internet ha impactado en nuestras vidas 60 veces más que en nuestros bolsillos, eso significa que queda mucho por hacer. En España hay dos sectores, una que hay muy pocos proyectos de comercio electrónico, es algo que se va a disparar, el comercio de “mover cajas” no viajes, ni contenidos. Hay mucho potencial y poca competencia, no hay un actor dominante como amazon. De publicidad on-line no hay muchos tampoco. Hay más proyectos que oportunidades en móviles, le dan pavor: por las operadoras, es un mercado brutalmente dominado por ellos. Otro error es el NDA, hace que para él se acabe la conversación, selecciona al tipo de emprendedor, lo que hay en el BP no vale nada. No es comprar un guión de película, compras la idea y a quien tiene que hacerlo, pero eso es más importante que se venda el emprendedor como implementador de ideas. Los proyectos llegan por oleadas, en la misma semana te llegan siete con la misma idea. Luis no quiere ver un proyecto de alguien que no le conozca, quien llegue que se entere por sus “participados”, no los recibe “a granel”. Luis dice que no es muy activo en las empresas, si invierte cree que el que lo lleva debe de ser capaz. Si le tiene que dedicar él mucho tiempo le va mal, porque no puede pagarle, quiere ser inversor, no empresario. Durante las rondas sí tiene mucho contacto, pero no en el día a día, entre otras cosas para gestionar las más de 30 en las que está. También hay inversores que están más encima, es una cosa personal. No se implicaría ya en un proyecto para sacarlo si va mal, lo hizo y no lo repetiría. Si le dedica mucho tiempo es porque están de ronda de financiación. Le encanta discutir con el capital riesgo (con el que viene de Londres, en general los europeos) de los de España es socio, se considera inversor privado. No hace una inversión si no cree que en primera ronda multiplique por 30, en segunda ronda va a multiplicar por 10, es la ronda más rentable porque ya sabes de qué va. No es lo mismo invertible que viable. Para que él invierta tiene que ser escalable, se pueden hacer empresas muy rentables, para ganar muy bien, pero eso no quiere decir que a un inversor le interese. De hecho comenta la poca cantidad de empresarios que hay en España, ya que con muchos negocios se puede ganar mucho más que con empleos y sería rentable para mucha gente hacerlo. Otro tema importante cuando se habla con un inversor es la valoración, Luis no la considera tan fundamental, mucho emprendedor se lo toma como “la nota que le ponen”, por eso no cree que haya cambiado en los últimos 6 meses tal y como se ha comentado que los proyectos valen la mitad; la valoración es algo que no le interesa demasiado. De hecho comenta un detalle curioso del punto de vista de un inversor: si la bolsa baja mucho hay que sacar dinero de capital riesgo para meterlo en bolsa, para equilibrar la cartera. Las startups son una parte de esa cartera. Aunque fueran muy bien las empresas de internet no va a invertir en exceso porque no quiere exponerse a ese sector más de lo debido. Lo que está ocurriendo también es que se dilatan las operaciones. Se invierte en época de crisis porque es el tiempo en el que estás. Pero para emprender es un momento muy bueno, si eres pequeño no tienes ventas ni crédito, estás como todos. Es buen momento para estar “en la cueva” desarrollando. Si vendes muy poco del mercado el tamaño del mismo te da igual, lo macroeconómico sólo afecta a los que son muy grandes. El emprendedor que hable de lo suyo, no de lo del inversor, es decir no puede decirle cómo salir, cómo venderlo. Por ejemplo el cómo salir de la inversión no es algo que le obsesione. El emprendedor tiene que crear valor y centrarse en eso. No hay que precipitarse, hay que buscar sistemáticamente oportunidades, pocos emprendedores lo hacen y deberían. Cuando ves la oportunidad “buena”, También hay que salir fuera, ver lo que sea hace. Leer lo que está pasando, no sólo en EEUU, hay que ir a ferias. Ahora llegan menos proyectos que otros años, pero pasa como los vinos de añada, hay años buenos y malos. En el primer trimestre ha ido mejor en el último peor. No hay un patrón concreto para el inversor, sobro todo en España. Los inversores tienen también que hablar entre ellos y de hecho lo hacen, aunque no quiere decir que estén de acuerdo. Respecto a los riesgos e implicación el emprendedor se lleva una rentabilidad mayor que el inversor porque al no diversificar arriesga más, por eso también tiene que pensar mucho mejor en qué se mete. El emprendedor diversificado da mucho miedo. De hecho se valora mucho que el emprendedor apueste también su dinero, es decir que se implique con todo en su proyecto, es más si no ha dejado aún su trabajo anterior Luis no se plantea invertir. En definitiva una charla muy interesante donde se han tocado muchos temas según se han ido preguntando, quizás por ello queda un resumen un tanto inconexo, pero con una visión completa “desde el lado del dinero”. Para terminar las clásicas cervezas y el buen networking que se hace en iniciador.